建立自己的原油期貨市場(chǎng)，于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，通過(guò)行政手段干預(yù)油價(jià)的權(quán)宜之計(jì)將逐步讓位于市場(chǎng)調(diào)節(jié)，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用；于國(guó)際市場(chǎng)而言，中國(guó)真正地參與到原油貿(mào)易中，有利于油氣市場(chǎng)的穩(wěn)定。

成為全球市場(chǎng)熱議話題的油價(jià)，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也攪動(dòng)一池春水。太多的地緣政治、外交博弈、金融波動(dòng)等因素，決定了原油不是單純的商品，原油市場(chǎng)也不是單純的商品交易市場(chǎng)。油價(jià)波動(dòng)既影響著一家家企業(yè)，也影響著每一個(gè)普通消費(fèi)者。要減少油價(jià)波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，就需要采取有效的策略——建立自己的油氣交易市場(chǎng)，形成自己的市場(chǎng)價(jià)格。

在日前舉行的2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表示，今年要在充分評(píng)估、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，做好原油等戰(zhàn)略性期貨品種的上市工作。籌謀多年，中國(guó)版原油期貨終于即將現(xiàn)身。

原油與期貨相遇，會(huì)產(chǎn)生什么火花？且看一組數(shù)據(jù)——2014年中國(guó)原油對(duì)外依存度達(dá)到60%；2015年前11個(gè)月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口原油3.02億噸，同比增長(zhǎng)8.7%；預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)原油需求可能達(dá)到6億噸，進(jìn)口量可能達(dá)到4億噸，對(duì)外依存度升至67%。作為全球第一大原油進(jìn)口國(guó)，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的常態(tài)分析，中國(guó)應(yīng)該具有對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的巨大影響力。然而，現(xiàn)實(shí)是中國(guó)一直缺乏油氣資源進(jìn)口議價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，甚至被排除在原油聯(lián)合談判機(jī)制以外。

有了話語(yǔ)權(quán)，才有主動(dòng)權(quán)。建立自己的原油期貨市場(chǎng)，于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，通過(guò)行政手段干預(yù)油價(jià)的權(quán)宜之計(jì)將逐步讓位于市場(chǎng)調(diào)節(jié)，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用；于國(guó)際市場(chǎng)而言，中國(guó)真正地參與到原油貿(mào)易中，有利于油氣市場(chǎng)的穩(wěn)定。

當(dāng)然，必要性是一方面，可行性是另一方面。事實(shí)上，1993年初原上海石油交易所就推出了石油期貨交易，原華南商品期貨交易所等也推出了石油期貨合約，總交易量一度達(dá)到5000萬(wàn)噸。但由于當(dāng)時(shí)我國(guó)石油流通體制沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，石油期貨成了曇花一現(xiàn)。

習(xí)近平主席新年首訪中東三國(guó)，中國(guó)與沙特“愿進(jìn)一步加強(qiáng)在能源領(lǐng)域的合作關(guān)系，強(qiáng)調(diào)石油市場(chǎng)穩(wěn)定對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的重要性”，中國(guó)與埃及“鼓勵(lì)中國(guó)石油企業(yè)參與在埃及油氣勘探、開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)和石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括建立和發(fā)展煉油廠及各類(lèi)石化材料生產(chǎn)廠”，充分顯現(xiàn)了中國(guó)對(duì)國(guó)際油氣市場(chǎng)的參與度和影響力。這些都說(shuō)明，中國(guó)再度推出原油期貨的條件已經(jīng)成熟。

當(dāng)中國(guó)在國(guó)際原油期貨合約中占有了一席之地，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受油價(jià)波動(dòng)的沖擊也會(huì)小一些。建立高效的能源期貨市場(chǎng)，形成“中國(guó)特有的消費(fèi)者價(jià)格”，可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，給相關(guān)企業(yè)、期貨投資者提供新的避險(xiǎn)、投資工具，應(yīng)對(duì)油價(jià)、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”和“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”。

可以預(yù)期，原油期貨的上線，將使我國(guó)商品期貨體系更加完善，成品油、燃料油等產(chǎn)品都可能成為交易品種，而以原油期貨為突破口，將逐步引入境外投資者參與中國(guó)期貨市場(chǎng)。同時(shí)，作為第一個(gè)國(guó)際化期貨品種，原油期貨的許多創(chuàng)新之處，特別是人民幣在交易中將全面可兌換，將產(chǎn)生更為廣泛的影響。建立石油交易的“中國(guó)價(jià)格”，不僅可以鼓勵(lì)更多中國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際石油金融市場(chǎng)，還將有力推動(dòng)人民幣國(guó)際化。（李華東）

（作者系中國(guó)國(guó)際商會(huì)投融資服務(wù)委員會(huì)副主席）