中國人民銀行7日公布的最新數據顯示,截至2018年1月末,我國外儲規模為31615億美元,較2017年12月末上升215億美元,實現了2017年2月份以來的連續12個月回升。過去一年多來,市場對人民幣貶值的預期逐漸被人民幣升值的事實所征服。這是我國外匯儲備持續走高的重要原因。

從國內因素看,銀行結售匯對外儲規模增長形成了較強支撐。據海關總署統計數據顯示,2017年我國全年出口15.33萬億元,增長10.8%;進口12.46萬億元,增長18.7%;貿易順差2.87萬億元。持續的順差形成的結匯動力和來源,構成外儲規模連續增長的動因。另有外管局數據顯示,2017年前兩個季度,銀行結售匯逆差分別為409億美元和530億美元,三季度逆差收窄至190億美元,四季度轉為順差12億美元。顯然,除了企業部門貿易結匯行為上升,還有國內對外投資行為的嚴格約束,對私人部門外匯管制政策的逐步落實,換匯沖動和跨境流動性減弱,結匯意愿的增強,也從側面對外儲規模增長形成補益。

從國際因素看,美元指數持續走弱所帶來的估值效應助力我國外儲規模提升。過去的一年里,美聯儲廣義美元指數下跌超過6%,華爾街發布的美元指數則下跌約9%。今年伊始,短短一個月,美元指數再跌超3%,歐元、日元、英鎊等非美貨幣匯率上漲,使得我國外匯儲備規模的估值明顯上升。

同時,外商直接投資資本金結匯的快速增長為我國外儲規模提高添磚加瓦。聯合國貿易和發展會議今年初發布的報告指出,2017年,中國吸引外國直接投資1440億美元,創歷史新高,中國繼續成為吸引外資最多的發展中國家,也是繼美國之后全球第二大外資流入國。

總之,我國外匯儲備成功實現12個月連續增長,除了上述國內外因素綜合作用,最有力的支撐還在于我國宏觀經濟走勢的健康平穩,從根本上扭轉了市場對人民幣貶值的預期。2017年中國經濟實現高于外界預期的6.9%增速,這也是中國近7年來經濟首次加速增長,調結構逐漸顯效,經濟活力、動力和潛力不斷釋放,穩定性、協調性和可持續性明顯增強,經濟增長的質量有序提升。

也正因此,繼歐洲央行去年6月份宣布增加等值5億歐元的人民幣外匯儲備后,德國和法國央行也已決定將人民幣資產納入外匯儲備,已有超過60個國家和地區將人民幣納入外匯儲備,人民幣儲備貨幣地位逐漸被認可,也將有助于人民幣穩定和升值,從而通過估值效應提升我國的外儲規模。

國家外匯管理局局長潘功勝在日前發表的文章中表達了下一階段外匯管理部門對待外儲的態度。文章提到,在管理目標上,理性看待外匯儲備增減,更強調在高水平貿易投資自由化、便利化的基礎上,實現國際收支動態平衡。

(一帆)