11月25日下午，深圳市前海管理局會(huì)議室，4位開(kāi)展自主調(diào)研的委員剛落座，包括瑞思集團(tuán)、赤誠(chéng)投資、蜜蜂科技在內(nèi)的獲得參會(huì)發(fā)言機(jī)會(huì)的企業(yè)家代表們，迫不及待地開(kāi)始了提問(wèn)。

“我們是做納米材料的，馬上要到創(chuàng)業(yè)板掛牌了，很想知道這個(gè)板塊未來(lái)的走向。”

“我在深圳待了快30年了，很期待這座城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展越來(lái)越規(guī)范的同時(shí)，能越來(lái)越靈活，比如注冊(cè)投資管理類(lèi)公司本身就非易事，如果想遷走還不能跨區(qū)，導(dǎo)致注冊(cè)地點(diǎn)與實(shí)際辦公地點(diǎn)不一致，無(wú)形中給企業(yè)增加了很多成本。”

“我們是做創(chuàng)投的，過(guò)去20年，我們用400億元基金投資了500余家企業(yè)，到目前已進(jìn)入IPO階段的103家，但我們也發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)投公司的融資來(lái)源還比較少，創(chuàng)投資金退出也缺乏轉(zhuǎn)讓渠道。”

“我們是做融資再擔(dān)保的，有幾個(gè)建議：一是建議規(guī)范各地財(cái)政對(duì)于小微企業(yè)融資的扶持政策，使促金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)的政策也能結(jié)成完整的‘供應(yīng)鏈’；二是呼吁建立健全信用平臺(tái)體系，精細(xì)化測(cè)算中小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)；三是調(diào)動(dòng)各投融資機(jī)構(gòu)，為企業(yè)全生命周期提供全方位服務(wù)。”

“我提一個(gè)大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化的問(wèn)題。現(xiàn)在政策要求大學(xué)研究院要由實(shí)體投資入股，教育部正在推動(dòng)校企脫鉤。這是不是意味著學(xué)校研究院這樣的事業(yè)單位，已經(jīng)失去了投資職能？但有些天使基金就是要與學(xué)校合作項(xiàng)目的。現(xiàn)在這種局面讓我們感到困惑。希望委員們幫我們呼吁一下。”

“首先感謝大家提了這么多好的意見(jiàn)建議。聆聽(tīng)了大家的發(fā)言后，我覺(jué)得盡管大家發(fā)言時(shí)間不長(zhǎng)，但反映了一些問(wèn)題，下面我針對(duì)這些問(wèn)題，和大家進(jìn)行交流。”全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼回答起企業(yè)家的問(wèn)題，就如接受記者采訪一樣，真誠(chéng)熱情。

接下來(lái)，肖鋼給在場(chǎng)每一位市場(chǎng)主體代表，上了一堂生動(dòng)的經(jīng)濟(jì)課。

“黨的十九屆五中全會(huì)描繪了發(fā)展宏偉藍(lán)圖，其中對(duì)金融業(yè)未來(lái)五年的發(fā)展提出了明確要求，其中一項(xiàng)重要任務(wù)是，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的樞紐功能。對(duì)于這個(gè)樞紐，我認(rèn)為可以從四方面來(lái)理解。”肖鋼表示。

第一是連接宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)的樞紐：宏觀看，財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響都很重要，資本市場(chǎng)也是落實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的載體之一；微觀看，資本市場(chǎng)直接連接微觀主體，直接為實(shí)體企業(yè)服務(wù)。《建議》提到，要完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理，我們過(guò)去都說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)管理，治理與管理之間一字之差，內(nèi)容卻非常豐富，有助于我們構(gòu)建市場(chǎng)機(jī)制有效、微觀主體有活力、宏觀調(diào)控有度的經(jīng)濟(jì)體。

第二是連接產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技創(chuàng)新的樞紐，資本市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技創(chuàng)新都起著重要的支撐作用。

第三是連接億萬(wàn)投資者和眾多產(chǎn)業(yè)融資者的橋梁。

第四是連接國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的樞紐。打造一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的資本市場(chǎng)，它不可能就在一個(gè)區(qū)域內(nèi)自我循環(huán)，資本市場(chǎng)是溝通國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)，促進(jìn)生產(chǎn)要素雙循環(huán)的一個(gè)重要樞紐。

面對(duì)企業(yè)家們的提問(wèn)，肖鋼一一作了回應(yīng)。

“剛才有同志提問(wèn)新材料新模式怎么支持，2018年，習(xí)近平總書(shū)記宣布實(shí)施科創(chuàng)板注冊(cè)制改革試點(diǎn)。今年8月，創(chuàng)業(yè)板也迎來(lái)了改革。實(shí)際上，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的改革，為新科技、新模式企業(yè)開(kāi)辟了上市融資、兼并重組的新路。這兩個(gè)板都實(shí)施了注冊(cè)制，現(xiàn)在看效果是好的。在兩個(gè)板實(shí)施注冊(cè)制之后，‘十四五’期間將全面實(shí)施注冊(cè)制，這會(huì)極大地提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，對(duì)不同類(lèi)型企業(yè)的包容度大大提高，過(guò)去不盈利企業(yè)不能上市，紅籌股不能上市，同股不同權(quán)的不能上市，VIE架構(gòu)也不能上市，現(xiàn)在這些都可以上市了，為未來(lái)科技創(chuàng)新型企業(yè)、新材料企業(yè)、新商業(yè)模式企業(yè)提供了很好的機(jī)會(huì)。”肖鋼這樣說(shuō)。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)房地產(chǎn)企業(yè)，或者說(shuō)是不動(dòng)產(chǎn)企業(yè)融資的事。在肖鋼看來(lái)，過(guò)去30年，我國(guó)房地產(chǎn)資金投入量很大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)商業(yè)物業(yè)市值50萬(wàn)億元，可以說(shuō)，這是一個(gè)超大規(guī)模的不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)，目前這個(gè)市場(chǎng)的確進(jìn)入到存量盤(pán)活的階段。“資產(chǎn)越重，房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債就越高，最后很可能背不動(dòng)了。因此，開(kāi)發(fā)盤(pán)活存量的資本市場(chǎng)工具勢(shì)在必行。從2005年開(kāi)始，就開(kāi)始研究REITs（即房地產(chǎn)信托投資基金）、房地產(chǎn)股權(quán)基金這些工具。今年先在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域啟動(dòng)了REITs，以后還要研究在長(zhǎng)租公寓再到商業(yè)物業(yè)試點(diǎn)這個(gè)工具。從境外市場(chǎng)實(shí)踐來(lái)看，商業(yè)物業(yè)是發(fā)展REITs工具一個(gè)比較好的底層資產(chǎn)。可見(jiàn)，REITs是解決房地產(chǎn)企業(yè)存量盤(pán)活和滾動(dòng)發(fā)展的一個(gè)金融工具，具有較大的市場(chǎng)潛力。這個(gè)工具應(yīng)用起來(lái)之后，不僅可以幫助解決重資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，也可為投資者帶來(lái)新的投資工具，適應(yīng)居民財(cái)富管理的需要。REITs是介于股票和債券之間的新產(chǎn)品，比較穩(wěn)定，回報(bào)率也比較好，是個(gè)比較適合長(zhǎng)期持有的投資品種。”肖鋼表示。

還有同志提出了另類(lèi)投資基金，肖鋼表示，要進(jìn)一步發(fā)揮私募基金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要作用，有關(guān)部委正在研究起草私募基金管理?xiàng)l例，期盼它的正式出臺(tái)，大家開(kāi)展業(yè)務(wù)能有法可依。

也有同志問(wèn)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)能不能IPO？肖鋼表示，資本市場(chǎng)主要對(duì)實(shí)體企業(yè)（特別是創(chuàng)新類(lèi)的企業(yè)）更青睞一些，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)融資難的問(wèn)題，要放在一個(gè)比較寬的視野中研究解決，境外的創(chuàng)投募資也不是向IPO去融資，還是要增加全社會(huì)長(zhǎng)期投資，拓寬長(zhǎng)期投資資金來(lái)源。

而談及融資擔(dān)保和再擔(dān)保的問(wèn)題，肖鋼表示，未來(lái)在幫助中小微企業(yè)解決融資難融資貴問(wèn)題時(shí)，除了各地政府擔(dān)保基金和再擔(dān)保基金外，還要重視提升金融科技水平，特別要重視發(fā)展數(shù)字供應(yīng)鏈金融。區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字供應(yīng)鏈金融應(yīng)用效果較好，依靠供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用，把鏈條上的幾千家中小微企業(yè)覆蓋，建立互信機(jī)制，解決小微企業(yè)融資問(wèn)題。

“針對(duì)有企業(yè)家反映的遷址問(wèn)題，我想談的一點(diǎn)是，我國(guó)具有超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)需要的是個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)，不能各地分割。現(xiàn)在一些地方行政干預(yù)還比較多，影響了企業(yè)自主遷址和經(jīng)營(yíng)。因此，立足國(guó)內(nèi)大循環(huán)，仍要發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，并不是以省為單位，自己關(guān)起門(mén)來(lái)搞大而全、小而全，可見(jiàn)，建立一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，打破省際之間因?yàn)槔姹Ｗo(hù)導(dǎo)致的‘割裂’，是發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的前提。”肖鋼表示。

有問(wèn)必答，是這位中國(guó)資本市場(chǎng)資深監(jiān)管者的一貫作風(fēng)，而肖鋼50多分鐘的答疑解惑，增進(jìn)了大家對(duì)于資本市場(chǎng)很多問(wèn)題的共識(shí)，在場(chǎng)聆聽(tīng)者在直呼“解渴”的同時(shí)，也對(duì)政協(xié)委員這一身份，有了更多的認(rèn)識(shí)。

■同組組員發(fā)言集錦

●全國(guó)政協(xié)常委、全國(guó)工商聯(lián)副主席葉青：

干企業(yè)，第一要?jiǎng)?wù)就是創(chuàng)新，成長(zhǎng)路上遇到一些問(wèn)題，要勇于擔(dān)當(dāng)，個(gè)別企業(yè)家一張口就是埋怨政策、認(rèn)為發(fā)展環(huán)境不好。無(wú)論如何，我們還是發(fā)展起來(lái)了。深圳40年變化這么大，其實(shí)就是大家共同努力的結(jié)果。

開(kāi)一家企業(yè)，要具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，要適應(yīng)環(huán)境，關(guān)鍵要適應(yīng)中國(guó)特色社會(huì)主義制度，只有苦練內(nèi)功，把自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力搞上來(lái)，才能獲得更好的發(fā)展。

●全國(guó)政協(xié)委員、全國(guó)政協(xié)人口資源環(huán)境委員會(huì)原駐會(huì)副主任凌振國(guó)：

要激發(fā)開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程的新動(dòng)能。政府與企業(yè)都要克服原有一味強(qiáng)調(diào)做大蛋糕的慣性思維，不僅要一起把新發(fā)展階段的蛋糕做大，應(yīng)充分提高資源綜合利用效率，更要努力把蛋糕做精做細(xì)，做得更有營(yíng)養(yǎng)、高質(zhì)量、綠色化。新時(shí)代、新征程，深圳企業(yè)既要立足于粵港澳大灣區(qū)，又不局限于大灣區(qū)，要勇于跳出、超越大灣區(qū)，在貫徹新發(fā)展理念方面走前頭、當(dāng)示范，把大灣區(qū)發(fā)展置于國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局當(dāng)中去，系統(tǒng)考量，統(tǒng)籌策劃，整體推進(jìn)。

●全國(guó)政協(xié)委員、陜西省工商聯(lián)副主席楊正國(guó)：

40年特區(qū)再出發(fā)，驅(qū)動(dòng)再創(chuàng)造。給我最直觀的一個(gè)感覺(jué)是在特區(qū)里的企業(yè)都非常幸福，大家有著很好的創(chuàng)新投資環(huán)境。但企業(yè)在發(fā)展中遇到的問(wèn)題，也希望能夠引起相關(guān)部門(mén)的重視。