在全國政協(xié)經(jīng)濟委員會“推動金融與制造業(yè)協(xié)同發(fā)展”專題調研組赴山西展開第一站調研之前，圍繞金融服務與制造業(yè)需求之間當前所處的關系、制造業(yè)企業(yè)盈利能力與成本、企業(yè)真實金融訴求與獲滿足程度這幾個關鍵背景話題，我們進行了數(shù)據(jù)分析和觀點梳理。

用公開數(shù)據(jù)算賬：

趨穩(wěn)的資金鏈

要禁得起各種考驗

今年二季度，中國人民銀行開展的全國銀行家問卷調查結果顯示，貸款總體需求指數(shù)為70.5%，比上季降低6.9個百分點，比上年同期降低5.2個百分點。其中，制造業(yè)貸款需求指數(shù)為68.7%，比上季降低3.5個百分點，在所有行業(yè)分類中降幅最小。

分企業(yè)規(guī)模看，第二季度大型企業(yè)貸款需求指數(shù)為59.1%，比上季降低4.6個百分點；中型企業(yè)為62.3%，比上季降低4.5個百分點；小微企業(yè)為72.3%，比上季降低4.2個百分點。

另外一組數(shù)據(jù)是，當季資金周轉指數(shù)為60.3%，比上季下降0.3個百分點，銷貨款回籠指數(shù)為64.4%，比上季提高0.8個百分點，而二季度經(jīng)營景氣指數(shù)為59.6%，比上季提高3.3個百分點，這是否能得出當前企業(yè)資金周轉處于緊平衡態(tài)勢？

緊平衡也好，貨幣供需合理也好，眼下趨穩(wěn)的資金鏈，要禁得起各種考驗。

比如，二季度57.4%的企業(yè)家認為原材料購進價格比上季“上升”，40.4%認為“持平”，僅有2.2%的企業(yè)家認為自家原材料購進價格是下降的，而31.5%的企業(yè)家認為二季度產(chǎn)品銷售價格比上季“上升”，那么是不是表明，如果后期企業(yè)成本控制壓力上升，則將快速帶動貸款需求上升？而屆時如果金融機構不具備彈性應對措施，則企業(yè)資金周轉面臨考驗？

出發(fā)前，對于企業(yè)特別是制造業(yè)企業(yè)與金融之間的協(xié)同發(fā)展關系，我們有這樣的觀察角度和疑問，希望這些問題，在調研過程中，能得到解答。

破解制造業(yè)融資老問題，

金融服務還要再創(chuàng)新

盡管制造業(yè)企業(yè)總體融資情況有所好轉，但據(jù)全國工商聯(lián)經(jīng)濟部副部長羅力介紹，近年來的實地調研發(fā)現(xiàn)，金融支持實體經(jīng)濟制造業(yè)特別是科技型、創(chuàng)新型企業(yè)的精準性、持續(xù)性，以及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新性、普惠性與民營企業(yè)的預期仍有較大差距。

部分制造業(yè)企業(yè)反映，有的企業(yè)信貸審批周期從以前平均1-3個月被延長到了3個月至半年，過橋資金“倒貸”仍高頻出現(xiàn)。銀行過度依賴不動產(chǎn)抵押。

金融機構反映，服務科技型企業(yè)只能獲得貸款利息，與自身承擔的巨大風險不匹配。企業(yè)的信息數(shù)據(jù)分散在各個方面，銀行想通過整合信息數(shù)據(jù)為企業(yè)做增信服務也無能為力。

此外，銀行風險防控、效益考核、層層追責甚至是終身追責，也給基層信貸人員帶來較大壓力。制造業(yè)中小企業(yè)信息透明度普遍較低，也難以滿足合規(guī)要求。大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款的問題又有復發(fā)。

破解融資的老問題和新堵點，只能通過進一步創(chuàng)新的方式來解決。羅力表示，增強制造業(yè)企業(yè)金融服務獲得感，既要把國家已出臺的好政策抓緊落地，也需要金融和監(jiān)管部門再向前一步走。如通過大數(shù)據(jù)手段為企業(yè)做精準畫像；借鑒浙江金融機構向工商聯(lián)組織派駐金融指導員，坐班辦公，貼近企業(yè)解決融資瓶頸問題；用好北京證券交易所組建的契機，也將進一步擴大制造業(yè)創(chuàng)新型中小企業(yè)的直接融資渠道。

制造業(yè)與金融業(yè)的盈利反差，

應如何縮小？

“我們長期開展中國企業(yè)500強與世界、美國企業(yè)500強的對比分析研究工作。我們發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)相對金融業(yè)的盈利性，仍然存在明顯反差。”中國企業(yè)聯(lián)合會研究部主任郝玉峰這樣說。

郝玉峰用2017年-2021年中國500強企業(yè)總體收入利潤率，與制造業(yè)整體企業(yè)收入利潤率以及銀行業(yè)收入利潤率來做個比較，對比方式是計算5年算術平均值后排名，結果為，500強企業(yè)“得分”4.49%，制造業(yè)整體企業(yè)2.48%，金融業(yè)21.26%。

在郝玉峰看來，上述數(shù)值至少反映兩個問題：第一，中國不缺少好的制造業(yè)企業(yè)，但中國企業(yè)500強利潤率水平頗低，一定程度上反映出我國制造業(yè)整體還處于價值鏈中低端；第二，中國制造業(yè)企業(yè)與金融業(yè)的協(xié)調性還有提升空間，一個明顯的特征是凈資產(chǎn)收益率偏低，資金無論來自銀行還是資本市場，積極性都會受影響。

“金融要讀懂制造業(yè)，創(chuàng)新方式和產(chǎn)品去服務它。”郝玉峰建議：針對關鍵核心技術領域的企業(yè)重大項目，建議金融與風投協(xié)同合作；知識產(chǎn)權、發(fā)明專利應列入可抵押資產(chǎn)的行列；制造業(yè)企業(yè)并購重組或轉型，要能順利對接不同層次的金融服務；綠色改造專項資金要專款專用；要擴大出口信用保險覆蓋面，幫助企業(yè)應對潛在風險。