IPO，又稱首次公開募股，簡單來說，是企業第一次將它的股份向公眾出售，就是我們俗稱的“上市”。數據顯示，去年我國IPO公司數量和募資規模創2000年以來新高。

去年新股發行募資規模超5400億元

上市公司協會統計數據顯示，去年共有524家公司進行了IPO，共計募資規模達到5437.73億元，同比增長13.16%。IPO在2020年4800億元的募資高點基礎上，繼續增長13%。

清華大學五道口金融學院副院長 田軒：像機械制造、電子行業、醫療健康，這些新興的高科技企業比較多，也體現了我國資本市場在由傳統的周期型的企業向高新科技、高技術，具有硬核科技的企業上市的轉變。

此外，從單季表現來看，募資規模逐季增加的趨勢十分明顯。數據顯示，去年第一至第四季度的IPO募資規模依次為783.5億元、1356.44億元、1611.45億元和1675.36億元。據統計，去年IPO平均募集資金規模為10.4億元，全年共有3家公司募集資金總額超過100億。5家公司募集資金總額在50億至100億。

中國證券業協會首席經濟學家委員會委員 陳靂：募資規模逐步上漲，一方面表明注冊制推進成效顯著，越來越多企業能夠通過其實現快速融資，另一方面表明當前市場整體流動性非常好。

去年創業板 科創板IPO數量最多

我國的多層次資本市場，由滬深主板、科創板、創業板、北交所等共同組成。數據顯示，在去年的IPO當中，創業板、科創板占比達到69%。

數據顯示，在去年524家IPO公司中，在創業板IPO的公司共199家，科創板IPO的公司為162家，主板IPO的公司共122家，北交所IPO的公司為41家。兩創板塊IPO企業數量占比合計69%。

中國證券業協會首席經濟學家委員會委員 陳靂：IPO情況來看，主要(集中)在機械設備、醫藥生物、電子、化工等方向，行業集中度非常高。主要是當前在注冊制的條件下下，創業板、科創板IPO公司數量占比非常高。

2021年11月15日，定位服務于創新型中小企業的北交所正式開市。截至2月15日，北交所開市已有三個月，84家北交所公司總市值達2254.55億元，北交所日均成交額約為18.43億元，較開市前精選層個股日均成交額增長逾3倍。北交所上市公司中，高技術制造業、現代服務業占比近九成，中小企業占比94%，這充分體現了北交所對創新型中小企業的精準性和包容性。

清華大學五道口金融學院副院長 田軒：希望通過差異化的市場制度安排來構建多層次的資本市場，能夠更好地去幫助我們處于不同階段的企業獲得融資、獲得市場的支持，有利于企業平穩快速發展。

今年1月過會率91.67% 企業質量提升

IPO融資規模持續擴大之余，項目過會率更備受關注。項目過會率，也就是實現IPO的企業數目占全部申請IPO企業的百分比。數據顯示，今年以來，IPO過會率較去年明顯上升。

數據顯示，今年1月，36家上會項目中，33家已順利過會，過會率91.67%，環比明顯上升，去年12月過會率僅為84.21%。分板塊來看，北交所過會率為100%，創業板的過會率為93.75%，科創板的過會率為90%，主板過會率為87.5%。

清華大學五道口金融學院副院長 田軒：一個是注冊制，經過三年的試點，現在越來越成熟，各個環節的配合，比如說材料的提交、審核、注冊、發行，整體來說更順暢。同時我們也可以看到，上市的企業質量也確實是有所提高，也對于過會率提高也有很重要的影響因素。第三個我們確實也看到，發行失敗或者說主動撤回材料的這些企業，可以調整自己的發行的節奏。

專家表示，在新股過會率和募資額提升的同時，資本市場生態也在發生著變化。目前，全面推行注冊制的條件已經逐步具備。從整體上看，發行承銷、上市、交易、持續監管、退市、投資者保護等一系列基礎制度改革成效顯著，行政處罰、民事賠償、刑事追責相互銜接的高標準立體懲戒體系愈發完善。

申萬宏源承銷保薦私募與銷售部總經理 蓋奕名：注冊制之下，中介機構落實國家戰略，激活市場創新創業發展的責任更加突出，保薦券商對發行人的適時核查更加充分，保薦人承擔了更多社會責任和披露審核義務。同時定價由發行人、主承銷商、投資者等各類市場主體參與者，充分博弈形成。全面注冊制對投行的影響力、估值定價能力、擇機發行等能力，提出了更高的要求。

繼續助力實體經濟 實現企業高質量發展

數據顯示，2022年IPO募資規模在去年高增的基礎上繼續增長，截至2022年1月末，IPO募資規模已突破2200億元，較去年同期再增超37%。專家預計，今年資本市場將助力更多符合國家戰略方向、上市意愿較強的中小企業實現融資，推動企業實現高質量發展。

清華大學五道口金融學院副院長 田軒：我們未來更加關注通過IPO能夠上市的，其實是有很多代表著國家的關鍵核心技術、卡脖子技術、新的高科創屬性的這樣的一些板塊，比如說像數字經濟，像新能源，像碳中和，像通信技術，像芯片等等，他們其實代表的是我們國家經濟發展的方向。所以資本市場應該大力去培育去扶持這樣的市場，真正起到為實體經濟服務的作用。

此外，專家表示，對投資者來說，新股供應的提升也在逐步打破新股不敗的神話，IPO打新不再是無風險的福利，股票的定價是市場博弈行為，投資者需要慎重參與。

中國證券業協會首席經濟學家委員會委員 陳靂：IPO常態化下，股民有更多投資選擇，但同時對投資者的投研能力有更高要求。所以股民選擇打新時，需要做好新股研究，對企業要有充分的了解和認知后，再參與打新。