另一個重要因素是，中國股市近期波動加劇是對黃金市場的一個重要影響因素。按理說，股市下挫、大幅度波動對保值的黃金價格應該構成利好。但是，這是在股市波動風險可控的情況下，資本從股市逃出后投資于黃金保值市場。但是，如果股市暴跌甚至發生股災之時，大量資本被套牢，無法出逃，直接對黃金需求形成打壓，使得黃金價格也隨之暴跌。這是金融市場的連鎖反應，無論哪種金融交易品種都會遭殃而不能幸免。

　　雖然黃金目前利空不斷，四面楚歌，但是背后的利好卻在隱隱醞釀著。目前的直接利好是，美國出口創三個月新低。貿易赤字規模反彈，由于出口創下三個月以來的最低水平，美國5月貿易赤字規模反彈，顯示企業在擴大外銷方面遇到困難。美國商務部7月7日公布的數據顯示，美國5月貿易赤字增長2.9%至418.7億美元，預期赤字426億美元。美國商務部還在報告中稱，5月出口下降0.8%，對商用飛機和工業設備的需求減少。赤字擴大意味著美元發行增加，這對黃金價格構成實質性利好。